La Mayoría De Las Opciones De Acciones Caducan Sin Valor

Las opciones caducan sin valor Actualizado 22 de junio de 2016 Un promotor que le gusta la idea de escribir llamadas cubiertas dice que: Más de 75 de todas las opciones mantenidas hasta la expiración vence sin valor. Eso es por lo que debe hacer lo que hacen los profesionales y vender opciones a otras personas. Después de todo, si la mayoría de ellos vence sin valor, ¿por qué no recoger algo de dinero para ellos hoy en día, mientras que todavía tienen value34 Otro asesor indica que 34Selling cubierto de opciones de compra y cash-secured puts es una estrategia más inteligente que comprar opciones porque 90 de opciones vence sin valor . La verdad es que ninguna de estas creencias está cerca de ser precisa. La primera persona citada es simplemente errónea en sus creencias, porque ignora el riesgo asociado con la venta de opciones. Para mí, sus declaraciones sugieren que la venta de opciones desnudas - como una alternativa a la venta de opciones cubiertas - es una estrategia sabia. Sin embargo, está plagado de riesgos. La declaración de la segunda persona también es defectuosa, pero contiene una pepita de la verdad. Más comerciantes creen que es 34smarter34 vender, en lugar de comprar, opciones. Sin embargo, hay que prestar atención a la limitación del riesgo. Estoy de acuerdo con la conclusión de que escribir llamadas cubiertas es una buena estrategia para la mayoría de los inversores. NOTA: No es tan valioso para los comerciantes a corto plazo. Los números De acuerdo con las estadísticas de OCC para el año 2017 (para la actividad en cuentas de clientes y firmas), el desglose es el siguiente: Posición cerrada mediante la venta de la opción: 71,3 ejercido. 7.0 Mantenido y permitido expirar sin valor: 21.7 Estos datos de la OCC es exacta. Entonces, ¿por qué tantas personas creen que 90 de opciones vence sin valor Básicamente, es un error en el pensamiento lógico. Veamos un ejemplo sencillo: Nota: el interés abierto se mide sólo una vez al día. Suponga que una opción específica tiene un interés abierto (OI) de 100 y que 70 de esas opciones se cierran antes de la expiración. Que deja un OI de 30. Si 7 se ejercen y 23 caducan sin valor, entonces 77 del interés abierto (a partir de la mañana del día de vencimiento) vence sin valor. Aquellos que no entienden esta sutileza afirman que tanto del interés abierto expira sin valor. La verdad es que un alto porcentaje del interés abierto que permanece hasta el vencimiento expira sin valor. Eso es un número muy diferente al interés total abierto. Opciones de escritura y caducidad de llamadas cubiertas La mayoría de los principiantes de opciones aman escribir llamadas cubiertas cuando la opción caduca sin valor. La verdad es que esto es a menudo un resultado muy satisfactorio. Los operadores siguen siendo propietarios de la acción, la prima de la opción está en el banco, y es hora de escribir una nueva opción y recoger otra prima. Sin embargo, esa mentalidad es un poco miope. Claro, cuando usted compra acciones a los 49, escribir llamadas con un precio de huelga de 50. Y las opciones caducan con el precio de las acciones en 49, (o un poco más alto) - la estrategia ha trabajado tanto como se puede esperar y el comerciante se está dando palmaditas en la espalda. Sin embargo, hay dos situaciones en las que el comerciante que logró este resultado feliz (las opciones caducan sin valor) probablemente cometió un grave error mientras esperaba que las opciones expiraran, un error que le costó dinero. Veamos estas situaciones raras de discusión. El precio de las acciones se ha desplomado. Puede sentirse bien escribir una opción para 200 y verla expirar sin valor. Sin embargo, si eso ocurre cuando el precio de su acción subyacente disminuye de su precio de compra de 49 a (por ejemplo) 41, eso no se puede sentir muy bien. Seguro, en vez de perder 800 en las partes, su pérdida es solamente 600 porque usted vendió la opción. Pero eso simplemente no es suficiente. ¿Qué vas a hacer ahora? Si te niegas a aceptar la realidad de un precio de 41 acciones y quieres vender opciones con la misma huelga 50, hay dos problemas potenciales. Si la llamada 50 todavía está disponible, la prima va a ser bastante baja. Espero que usted no adoptó la escritura cubierta de la llamada con la intención de vender opciones en 10 o 20 cuando su inversión inicial es 4.700 (4.900 menos la prima 200). ¿Está usted dispuesto a escribir las opciones golpeó a los 45, sabiendo que si usted tiene la suerte de ver el precio de las acciones recuperar mucho, el resultado sería una pérdida bloqueada El punto es que el futuro se convierte en turbio y saber cómo continuar requiere cierta experiencia Como un comerciante / inversor. La técnica adecuada habría sido gestionar el riesgo de posición una vez que el precio de las acciones se movió por debajo de un límite previamente elegido. La volatilidad implícita fue recientemente bastante alta, pero ha disminuido en el momento en que llega el día de vencimiento. A los escritores de opciones les encanta cuando la volatilidad implícita está muy por encima de sus niveles históricos porque pueden cobrar una prima superior a la normal al escribir sus opciones de compra cubiertas. De hecho, la prima de la opción puede ser tan atractiva para vender que algunos comerciantes ignoran el riesgo y el comercio en un número inapropiadamente alto de contratos de opción (ver discusión sobre el tamaño de posición). Para tener una idea de cuánto puede variar la prima de la opción como volatilidad implícita cambios . Vea el artículo sobre la volatilidad frente a la prima de la opción. Considere este escenario. Usted es dueño de una posición de llamada cubierta, habiendo vendido la llamada de 50 en una acción actualmente con un precio de 49 cuando el mercado de valores de repente recibe el nerviosismo. Eso podría ser el resultado de un gran evento político, como una elección presidencial o la posibilidad de que Gran Bretaña abandone la Unión Europea (Brexit). Bajo las condiciones habituales del mercado, usted está muy contento de recoger 150 a 170 al escribir una llamada cubierta de un mes. Pero en este hipotético escenario de alta volatilidad implícita - con sólo 3 días antes de que expire su opción - la opción que usted vendió tiene un precio de 1,00. Ese precio es tan absurdamente alto (por lo general tiene un precio de alrededor de 0,15), que simplemente se niegan a pagar mucho y deciden celebrar hasta que expiren las opciones. Pero el comerciante experimentado no se preocupa por el precio de esa opción en el vacío. En lugar de eso, el comerciante más sofisticado también mira el precio de la opción que caduca un mes después. En este entorno IV enriquecido, se da cuenta de que la opción de fecha posterior se cotiza a 3,25. Entonces, ¿qué hace nuestro comerciante inteligente? Él / ella entra en una orden de propagación para vender el spread de la llamada, recaudando la diferencia, o 2,25 por acción. El comercio implica la compra de la opción a corto plazo (a la prima poco atractiva de 1,00 y la venta de la opción del mes siguiente a la prima muy atractiva de 3,25 el crédito neto en efectivo para el comercio es de 225. Ese efectivo es el crédito que usted espera mantener Cuando la nueva opción vence sin valor. Tenga en cuenta que esto es sustancialmente más alto que el ingreso normal de 150 a 170 por mes. Seguro que puede tener que pagar un 34terrible34 precio para cubrir la opción vendida anteriormente, pero el único número que cuenta es el efectivo neto Recogida cuando se mueve la posición al mes siguiente - porque esa es su nueva ganancia potencial para el mes que viene. Las opciones de escritura y verlos expirar sin valor es a menudo un buen resultado. Tenga en cuenta que no siempre es una cosa tan buena. Expire Expirar sin valor - Introducción Expirar sin valor es uno de los términos más comunes utilizados en el comercio de opciones. Las opciones caducan sin valor cada vez que entran en vencimiento del dinero. Cuando esto sucede, las opciones simplemente desaparecen de su cuenta de comercio y dejar de existir. A pesar de que expirar sonidos sin valor da miedo a la mayoría de los principiantes de las opciones, no es necesariamente una cosa mala. De hecho, a veces puede desear que las posiciones de las opciones que tenga venciendo sin valor. Este tutorial explorará en profundidad lo que sucede cuando una opción vence sin valor, lo que significa expirar sin valor para las opciones de compra y opciones de venta y cómo expirar sin valor no es necesariamente una mala cosa. Vaya de cero a HERO en el comercio de opciones Aprenda a elegir con precisión las acciones adecuadas COMO UN PRO a las opciones de comercio para los beneficios de corto plazo explosivos Simple Opciones de 5 pasos Swing Trading Metodología ¿Qué significa para las opciones de caducar sin valor? Está fuera del dinero a través de la expiración. Como tal, este fenómeno también se conoce como expira fuera del dinero. Las opciones caducan el tercer viernes de cada mes y todas las posiciones de opciones, ya sean largas o cortas, que están fuera del dinero durante este tiempo, vencirán sin valor restante y simplemente desaparecerán de la cuenta de opciones. Todas las posiciones de opciones, ya sean largas o cortas, que están en el dinero durante este tiempo se ejercen automáticamente (conocidas como Asignación Automática) y también desaparecen de la cuenta de opciones para ser reemplazadas por una posición en el activo subyacente. Sí, todas las opciones desaparecen después de la expiración, la única diferencia es si se asignan o caducan sin valor. Cuando usted tiene una posición larga en una opción (lo que significa que compró una opción) y la opción vence sin valor, se pierde toda la cantidad de dinero utilizado en la compra de esa opción, nada más. Ejemplo de Posición de Opciones Largas Expirando Sin Valor Asumiendo que compró QQQ Opciones de Llamada de Precio de Huelga de Marzo 62 cuando QQQ se cotizaba a 62 por 1,20 esperando que QQQ subiera. En marzo de vencimiento, si QQQ cierra por debajo de 62, el Marzo 62 Opciones de Llamada expiraría sin valor ya que está fuera del dinero y no perdería nada más que el 1,20 todo utilizado en la compra de esas opciones de llamada. Esas opciones simplemente desaparecerían de su cuenta de operaciones de opciones. Por otra parte, cuando usted tiene una posición corta en una opción (es decir, escribió una opción) y la opción vence sin valor, se llega a mantener toda la prima de opciones ganado de la venta como beneficio. Ejemplo de Posición de opciones cortas que expira sin valor Suponiendo que escribió las Opciones de Llamada de Precio de Huelga de QQQ el 6 de marzo cuando QQQ estaba operando a 62 por 1,20 esperando que QQQ permanezca estancada o se vaya hacia abajo (conocida como estrategia de Llamada Desnuda). En marzo vencimiento, si QQQ cierra por debajo de 62, el Marzo 62 Opciones de Llamada expiraría sin valor, ya que está fuera del dinero y tendría que mantener ese 1,20 como beneficio en su totalidad. Las opciones simplemente desaparecerían de su cuenta de operaciones de opciones dejando atrás el efectivo resultante de la venta como beneficio. Cuando las Opciones de Llamada Expiran Opciones de Llamadas Sin Valor caducan sin valor cuando entran en vigencia con un precio de ejercicio mayor que el precio del activo subyacente. Las opciones de compra le dan derecho a comprar el activo subyacente a su precio de ejercicio y el derecho a comprar a un precio más alto que el precio real del activo subyacente (ya que puede comprar el activo directamente a un precio inferior) no vale nada por vencimiento . Ejemplo de Opciones de Llamada que Caducan Opciones de Llamada Larga sin Valor Asumiendo que usted compró Opciones de Llamada de Precio de Huelga de QQQ el Marzo 62 cuando QQQ estaba cotizando a 62 por 1,20 esperando que QQQ subiera. Asumiendo por vencimiento, QQQ se cotizaba a 60, que es menor que el precio de emisión de 62. La opción se convierte en ningún valor en el día de vencimiento y vence sin valor al final del día de vencimiento. Desaparece de su cuenta de operaciones de opciones junto con el 1.20 pagado por ello. Opciones de Llamadas Cortas Asumiendo que usted escribió QQQ Opciones de Llamada de Precio de Huelga de Marzo 62 cuando QQQ estaba cotizando a 62 por 1,20 esperando que QQQ vaya de lado o hacia abajo (estrategia de escritura de llamada desnuda). Asumiendo por vencimiento, QQQ se cotizaba a 60, que es menor que el precio de emisión de 62. La opción se convierte en ningún valor en el día de vencimiento y vence sin valor al final del día de vencimiento. La posición de opciones cortas desaparece de su cuenta de operaciones de opciones dejando atrás el 1,20 que recibió por escribirlo como beneficio. Cuando las opciones de venta caducan sin valor Las opciones de venta caducan sin valor cuando entran en vencimiento con un precio de ejercicio inferior al precio del activo subyacente. Las opciones de venta le dan el derecho de vender el activo subyacente a su precio de ejercicio y el derecho a vender a un precio inferior al precio real del activo subyacente (ya que puede vender el activo directamente a un precio más alto) no vale nada por vencimiento . Ejemplo de opciones de venta que expiran opciones de venta de largo sin valor Suponiendo que usted compró QQQ marzo 62 precio de ejercicio Opciones de venta cuando QQQ se cotizaba a 62 por 1,00 esperando QQQ ir hacia abajo. Suponiendo por vencimiento, QQQ se cotizaba a 64, que es superior al precio de emisión de 6262 marzo. La opción se convierte en ningún valor en el día de vencimiento y vence sin valor al final del día de vencimiento. Desaparece de su cuenta de operaciones de opciones junto con el 1,00 pagado por él. Short Put Options Suponiendo que escribió QQQ Marzo 62 Precio de ejercicio Opciones de venta cuando QQQ se cotizaba a 62 por 1,00 esperando QQQ ir hacia los lados o hacia arriba (desnudo poner estrategia de escritura). Suponiendo por vencimiento, QQQ se cotizaba a 64, que es superior al precio de emisión de 6262 marzo. La opción se convierte en ningún valor en el día de vencimiento y vence sin valor al final del día de vencimiento. La posición de opciones cortas desaparece de su cuenta de operaciones de opciones dejando atrás el 1,00 que recibió por escribirlo como beneficio. Cuando las opciones que vienen sin valor una ventaja De los ejemplos antedichos está claro que en el comercio de opciones, los escritores de las opciones amarían tener las opciones que escriben vence sin valor de modo que consigan guardar la prima entera recibida como beneficio. Hasta que una posición corta de las opciones expire sin valor, la prima recibida sobre la venta no se gana como beneficio todavía y podría muy bien ser vuelta al mercado si el escritor compra detrás (compra a cerrar) las opciones para cerrar la posición de las opciones. ¿Cuándo es una opción sin valor una desventaja De los ejemplos anteriores, también debe ser claro que las opciones que expiran trabajos sin valor contra los compradores de opciones como toda la inversión que hicieron en la compra de esas opciones se perdería. Sin embargo, lo bueno de comprar opciones es que lo peor que puede pasar es que la opción expire sin valor. No puedes perder más de lo que pones en comprar esas opciones, pero puedes obtener un beneficio ilimitado siempre y cuando el precio del activo subyacente continúe moviéndote a favor de tus opciones (hacia arriba para las opciones de compra y hacia abajo para las opciones de venta). Lo que realmente sucede cuando una opción caduca sin valor Todos los contratos de opciones caducan y se retiran del mercado de opciones después del día de vencimiento. Todas las opciones que son por lo menos 0,01 en el dinero después de la expiración Viernes (Tercer viernes de cada mes. Por ejemplo, una opción de abril expiraría el tercer viernes de abril.) Se asignan automáticamente y todas las opciones que están fuera del dinero después de la expiración El viernes simplemente desaparece del mercado. De cualquier manera, el contrato de opciones sería retirado del mercado (retirado del mercado y dejar de ser negociado) y eliminado de los libros de opciones después de la expiración. ¿Es verdad? 80 opciones caducan sin valor Ha habido este mito en torno a tratar de hacer que las opciones de comercialización parezca muy arriesgado diciendo que 80 de todas las opciones caducan sin valor en el mercado de opciones. Esto al instante traer un sentido de que 80 de los comerciantes de opciones pierden dinero. Ahora, vamos a asumir este mito es cierto (antes de demostrar que equivocado en breve), todavía no significa 80 de las opciones de los comerciantes pierden dinero. Sí, los escritores de opciones realmente ganan dinero y ganan si las opciones caducan sin valor (los escritores de opciones están negociando contra un creador de mercado en lugar de otro comerciante de opciones por lo que no será realmente un comprador de opciones correspondiente perder el comercio con usted ) Wont que hacen que las opciones de escribir una actividad ganadora de 80 ganancias Este es también el truco de marketing más común utilizado por algunas opciones gurús vendiendo estrategias de escritura de opciones. Además, las opciones cortas utilizadas como parte de una ampliación de opciones están destinados a caducar sin valor en primer lugar Por lo tanto, las opciones que vence sin valor realmente no es necesariamente una mala cosa en las opciones de comercio. Por desgracia para los escritores de opciones, no es cierto que 80 de las opciones caducan sin valor en el mercado de opciones. Según los datos de la CBOE, alrededor de 80 de las opciones están CERRADAS por vencimiento, en lugar de caducar sin valor. Esto significa que cerca de 80 de los contratos de opciones están cerradas antes de que incluso expiren Esto es totalmente diferente de lo que el mito sin valor 80 vence sugiere Contratos de opciones podría haber sido cerrado a cambio de beneficios o lanzado al mes siguiente. De hecho, la mayoría de los operadores de opciones cierran sus posiciones de opciones antes de la expiración en lugar de mantener una posición a través de la expiración. Lea nuestra cobertura completa sobre Do 80 of Options REALLY Expire Worthless.80 of Call Options Expire Worthless 8230 si se mantiene hasta su vencimiento. Por supuesto, mientras que muchos compradores de opciones de compra ejercerán o venderán sus opciones antes de la expiración si las opciones negocian en el dinero, pretenden que esta opción mantenga la opción hasta la expiración. Michael James sobre el dinero mencionó que él piensa que es generalmente una mala idea para que el inversionista medio compre opciones. Y me inclinaría a estar de acuerdo. Las opciones largas (medios largos que usted compra algo, medios cortos que usted lo vende) pueden ofrecer el apalancamiento tremendo que significa que usted magnifica el riesgo y la vuelta. Se estima que aproximadamente 80 de los contratos de opción de compra, si se mantienen hasta su vencimiento, expirarán sin valor alguno. Pero vamos a mirar un poco más de cerca a un ejemplo del mundo real. Como ejemplo, utilizo Royal Bank como muy líquido, pero esto no es una recomendación para comprar, vender, mantener o no mantener acciones u opciones de Royal Bank. En el momento en que estoy escribiendo este post, RY (símbolo de ticker para las acciones ordinarias de Royal Bank) cotiza 44,33 por acción. Hay una opción de compra de agosto de 2008 en RY con un precio de ejercicio de 50 que se cotizó por última vez por 0,30. Si usted fuera a comprar esta opción de la llamada su desembolso sería 30.00 ignorando las comisiones (contratos de opción son para 100 acciones). Si las operaciones de RY sobre 50.01 en la expiración, entonces usted ejercitaría su opción (o la venden) puesto que ahora estaría negociando 8220en el money8221. Usted wouldn8217t realizan un beneficio a menos RY negociado sobre 50.30. Si los oficios de RY para 50.00 o menos a la expiración, entonces sólo dejaría que la opción vence sin valor y habrá perdido su inicial 30 para siempre. Debido a que sólo hay 32 días hasta la expiración y las acciones RY tendrían que apreciar en 12,79 (lo que normalmente sería una propuesta rara para RY históricamente), no hay mucho valor en estas opciones, de ahí el precio relativamente barato de 0,30 por acción. El mercado de opciones está prediciendo una volatilidad de 29,61 para este período de 32 días para RY 8211 lo que equivale a la expectativa del mercado de que la probabilidad de que esta opción termine en el dinero es sólo 7,2 (según una calculadora de probabilidad de opción). Pero ¿qué pasa con una opción de 50 llamadas con más tiempo, es decir, una opción de 50 llamadas que expira en enero de 2009. En este caso tenemos 184 días hasta la expiración en lugar de 32. Se podría pensar que ya que hay más tiempo, hay más de un Posibilidad de que la opción acabará en el dinero. El mercado de opciones considera que la volatilidad de RY durante este período será ligeramente inferior a 27,48 (que cuando se toma con la mayor volatilidad implícita durante los próximos 32 días indica que el mercado piensa que RY se volverá menos volátil con el tiempo). De acuerdo con la calculadora de probabilidad de opción, hay una probabilidad de 25.6 que esta opción acabará en el dinero. Pero esto no significa mucho hasta que conocemos el precio de esta opción de duración más larga. Por lo que sucede, se negoció por última vez para 1,85, lo que significa que su desembolso sería 185. A pesar de que esta opción tiene el mismo precio de huelga de 50 vale más, ya que hay más tiempo para RY para golpear 50. Let8217s ahora a su vez a un más Volátil, RIM (Research in Motion). Una vez más, esto no es una recomendación para comprar, vender, mantener o no mantener RIM. Seleccionando al azar una opción de la llamada escogí una opción de la llamada de diciembre de 2008 150. RIM, en el momento de la escritura, se negoció por última vez en 115,26. Sobre la base de la volatilidad implícita del mercado de 50.60, hay una probabilidad estimada de 17.9 que esta opción acabará en el dinero, lo que es línea con la regla de oro que 80 de las opciones de compra si se mantiene a la caducidad vence sin valor. La volatilidad implícita requiere más explicación, pero necesitará unos cuantos posts y lo abordaré cuando regrese de mi viaje. Mientras tanto, considere que cuando usted acaba de comprar 100 acciones comunes de RY, las posibilidades de perder todo su dinero durante los próximos 32 o 184 días es bastante remoto. Tal vez su rango esperado de los rendimientos sería entre -15 y 15. Por el contrario, si usted compró las opciones que tiene un 80 de perder todo su dinero y sólo un 20 de hacer un montón de dinero si se mantiene a la caducidad. Gracias por el enlace. Debido a mi interés en matemáticas y finanzas, pude entender su discusión sobre la volatilidad implícita. Este post es probablemente una buena prueba para los inversores potenciales opción. Deberían tener que aprender lo suficiente para que puedan entender lo que dijiste antes de operar. Me alegro de que haya mencionado que 821680 de las opciones de expiración expiran sin valor.8217 Esa cifra de 80 es citada con frecuencia, sin su renuncia. Es un número muy engañoso. Nadie lo sabe con certeza, pero muchas de las opciones que tienen algún valor intrínseco se cierran antes de la expiración. Por lo tanto, las opciones mantenidas en todo el camino tienden a ser inútil. En pocas palabras: en ninguna parte cerca de 80 de las opciones escritas vence sin valor. Me gustaría aclarar otro punto. Si tiene una opción hasta la expiración, el precio que pagó es 100 IRRELEVANT a la hora de decidir si desea ejercer una opción. En su ejemplo anterior, si la acción termina en 50.29 nadie permitiría que expirara sin valor. Incluso si usted pagó un lote más de 0,30 cuando compró la opción, ¿por qué tirar de ese 29 de valor intrínseco ¿Por qué perder cada centavo que pagó por la opción cuando se puede salvar 29 RIMs probabilidad de terminar en el dinero tiene que ver con Esa cifra 80. It8217s 100 relacionado con el precio de las acciones, el tiempo restante y la volatilidad implícita. Un último punto: si una opción tiene una probabilidad de terminar en el dinero, las posibilidades de obtener un beneficio son menores que eso. Parte del tiempo la opción no se mueve lo suficientemente lejos en el dinero para compensar al comprador por la prima pagada. Preet 25 de julio de 2008 01:37 Mark 8211 Gracias por señalar que 8211 cerebro se desvanecen en mi parte, ya que sabía que, pero didn8217t hacer un buen trabajo de prueba de mi puesto (re: no ejercer la opción) 8211 I8217m fuera de la ciudad y han Un número de mensajes pre-escritos (que escribí todo en una sesión - no que it8217s una buena excusa para ser descuidado). Gracias por su contribución. Aunque tengo una pregunta sobre el ejemplo de RIM - usted menciona que terminar en el dinero es 100 debido a precio, tiempo y volatilidad implícita. Isn8217t volatilidad implícita sólo la 8220implied8221 volatilidad basada en el precio de la opción Joe Dolan 10 de agosto 2008 03:00 PM Me doy cuenta de que las opciones son riesgosas. It8217s irónico que las opciones de nivel 1 que le permite sólo perder su prima desalienta a la mayoría de los principiantes de las opciones de la derecha del palo. IMHO, si puede avanzar al nivel 3 o 4 opciones, entonces sus posibilidades de ganar dinero podría ser mayor. Usted estaría recaudando las primas de compradores y vendedores en lugar de abandonarlos. Joe Dolan Si usted don8217t tiene un trabajo a tiempo completo y puede sentarse por la computadora todo el día que invertir en opciones IMHO está bien para entre 5-10 de su cartera. Si usted puede admitir cuando usted está equivocado y limitar sus pérdidas que invertir en opciones es aceptable. IMHO, es como invertir en el xgd o en acciones de riesgo de riesgo. Limite las opciones a 5 de su cartera y usted debe estar bien. Leí un buen libro sobre las opciones de Micheal Thomsett y un buen libro sobre las opciones publicadas por el intercambio de Montreal. Una vez más, sólo mi opinión. Mejor Regards8212Joe Preet 13 de agosto 2008 02:37 PM Joe 8211 usted estará interesado en una próxima entrevista que se publicará aquí que tuve con alguien que fue un creador de mercado para las opciones en el Chicago Board of Options de cambio. Estén atentos8230 :) Me alegro de que usted y Mark señaló que 80 HELD to EXPIRY detail8230 muy importante. I8217ll añadir que algunas opciones que realmente sería muy, muy feliz si venció sin valor. Estas son las situaciones: 1) Si la opción fue cortocircuitado por usted, como en el caso de escribir una llamada cubierta o un 8216naked8217 puesto, o: 2) La opción no fue para beneficio sino como una cobertura, como en un spread o Un casado poner. En el primer caso, el pasar de una opción que vence sin valor es un alivio. Representa el fin de una obligación, y que el dinero recibido por asumir la obligación se ha conseguido con éxito 8217. En el segundo caso, puede ser que la opción que vence sin valor es una buena cosa que se puede calificar hasta el costo de hacer negocios. Por ejemplo, si un inversionista comprara XYZ a los 50, y como una cobertura también comprar un XYZ el 55 de junio colocó para 7.50, su coste total será 57.50. Si XYZ pasara a 70, las ganancias serían (70 8211 59) 11, o 19.13. La acción por sí sola fue una ganancia de 40, pero la puesta ha caducado sin valor, por otro lado, si XYZ cae por 40 o así, la opción de venta se detendrá nuestras pérdidas de inversor 8217s a su costo total menos el precio de ejercicio, o (57,50 8211 55) 2,50, o una pérdida de 4,34. Creo que en el escenario anterior, gente razonable sería mucho más feliz renunciar a la mitad de sus ganancias si significaba limitar sus pérdidas a una cantidad tan minúscula en el caso de un desastre. En la perspectiva de perder 4,34 o hacer 19,13 en el movimiento de mismo tamaño en el stock, el que permite a la opción de venta de one8217s expirar sin valor sería realmente algo que esperar. Lucky Fool 22 de mayo 2010 02:56 Opciones sólo vence sin valor si usted les permite. No hay nada que diga que no puede haber cero interés abierto en un determinado precio de ejercicio a la expiración, lo que significa que no existen posiciones abiertas. Invertir por diseño es un juego de suma negativa, en opciones también. Nada se crea, el dinero cambia a los propietarios, mientras que los corredores toman su corte como comisión. Los que se benefician utilizan la combinación de estrategia, análisis técnico y una dosis de suerte. Los que pierden son los desinformados, los inexpertos y los desafortunados. Pero los corredores siempre reciben sus comisiones de compradores y vendedores, y ahí es donde está el dinero libre de riesgo real. La mayoría de los corredores no negocian sus propias cuentas porque saben que el juego está amañado, prefieren a los otros tontos para tomar los riesgos, mientras que toman un corte como comisión cada vez que alguien compra o vende. Obtenga un correo electrónico con cada nueva publicación en el blog con una suscripción de correo electrónico gratuita.